Lợi nhuận toàn thị trường vẫn tăng nhưng đà cải thiện đang chậm lại

Theo thống kê đến ngày 27/7/2026, đã có 574/1.638 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết, tương đương 31,8% vốn hóa toàn thị trường, công bố báo cáo tài chính hoặc ước tính sơ bộ kết quả kinh doanh quý II/2026.

Tổng lợi nhuận sau thuế của nhóm doanh nghiệp này tăng 23,5% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, đây cũng là mức tăng thấp nhất trong bốn quý gần đây, cho thấy tốc độ cải thiện lợi nhuận của doanh nghiệp niêm yết đang có dấu hiệu chậm lại.

Khối doanh nghiệp phi tài chính tiếp tục đóng vai trò dẫn dắt khi lợi nhuận sau thuế tăng 35,2% so với cùng kỳ.

Trong đó, Dầu khí, Điện (đặc biệt là nhiệt điện) và Dược phẩm tiếp tục là ba nhóm ngành ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực nhất trong mùa báo cáo quý II năm nay.

Đối với hai nhóm ngành có quy mô vốn hóa và lợi nhuận lớn nhất thị trường là Ngân hàng và Bất động sản, bức tranh tăng trưởng hiện vẫn chưa phản ánh đầy đủ do số lượng doanh nghiệp công bố báo cáo còn khá hạn chế, đặc biệt ở nhóm bất động sản.

Hiện mới có 13/28 ngân hàng công bố báo cáo tài chính hoặc ước tính kết quả kinh doanh quý II, đại diện 38,4% vốn hóa ngành. Tổng lợi nhuận sau thuế của nhóm này tăng 13,1% so với cùng kỳ, thấp hơn mức tăng 16,6% ghi nhận trong quý I.

Trong số các ngân hàng đã công bố kết quả, VPBank tiếp tục là điểm sáng khi lợi nhuận tăng 35,6% so với cùng kỳ, nổi bật cả về quy mô và tốc độ tăng trưởng.

Ở nhóm ngân hàng quy mô nhỏ, các mức tăng trưởng cao chủ yếu đến từ nền lợi nhuận thấp của cùng kỳ năm trước. Trong đó, BVB tăng 2.099%, VBB tăng 181,6%, NVB tăng 61,8% và ABB tăng 48,1%.

Đầu tư công chưa tạo cú hích rõ rệt, doanh nghiệp tiêu dùng và xuất khẩu tiếp tục phân hóa

Mặc dù đầu tư công được kỳ vọng sẽ trở thành một trong những động lực tăng trưởng quan trọng của nền kinh tế trong năm 2026, tác động đến kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết trong quý II vẫn chưa thực sự rõ nét.

Theo đó, phần lớn doanh nghiệp xây dựng đã công bố báo cáo tài chính đều ghi nhận lợi nhuận tăng chậm hoặc suy giảm, trong đó có các doanh nghiệp như CTR, ICN, SBM, L14 và SII.

Ở nhóm đá xây dựng, kết quả kinh doanh ghi nhận sự phân hóa khi VLB và NNC tăng trưởng tích cực, trong khi HMR đi ngược xu hướng.

Đối với ngành gạch, nhiều doanh nghiệp như VIT, GMX, TTC và MCC ghi nhận mức tăng trưởng cao, chủ yếu nhờ nền lợi nhuận cùng kỳ ở mức thấp.

Trong khi đó, ngành xi măng cũng có diễn biến trái chiều. HT1 vẫn tăng trưởng nhưng tốc độ chậm lại do nền so sánh cao, còn CLH tiếp tục cải thiện lợi nhuận.

Ở các nhóm ngành phụ thuộc vào sức mua trong nước, đà tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục chững lại khi nhu cầu tiêu dùng hồi phục chậm.

Ngành bia, với đại diện là SAB, chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế tăng 4,5% so với cùng kỳ. Trong khi đó, Vinamilk (VNM) và Masan Consumer (MCH) cũng ghi nhận tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với các quý trước.

Ở chiều ngược lại, các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào thị trường xuất khẩu có diễn biến kém tích cực hơn. Lợi nhuận của nhóm thủy sản đã đảo chiều suy giảm, còn ngành may mặc tiếp tục ghi nhận tốc độ tăng trưởng chậm lại so với trước.