Chốt phiên 10/9, VN-Index đạt 1.255,23 điểm, cao gần 11% tính từ đầu năm, cao hơn so với kênh gửi tiết kiệm truyền thống. Theo tổng hợp của Agriseco Research, 18/19 nhóm ngành đều ghi nhận tăng giá. Trong đó, nhóm viễn thông (+171%) dẫn đầu đà tăng, theo sau là hàng & dịch vụ công nghiệp (+58%) và công nghệ thông tin (+52%). Ở chiều ngược lại, bất động sản là nhóm duy nhất ghi nhận sự giảm giá từ đầu năm với mức giảm 1%.

Trong khi đó, tất cả các nhóm ngành đều cho thấy sự hồi phục về thanh khoản so với 7 tháng đầu năm 2023. Cụ thể, các nhóm ngành vốn hóa lớn như ngân hàng, bất động sản, dịch vụ tài chính và thực phẩm đồ uống đều đang cho thấy sức phục hồi mạnh mẽ về giá trị giao dịch với mức tăng lần lượt là 62%, 43%, 65% và 67%. Ngoài ra, nhóm công nghệ thông tin và viễn thông ghi nhận sự bứt phá vượt trội về thanh khoản khi giá trị giao dịch của hai nhóm này lần lượt gấp 4,9 lần và 6,8 lần so với năm ngoái.

Dữ liệu của Agriseco Research chỉ ra thị trường đang ở vùng định giá hấp dẫn so với lịch sử. Cụ thể, VN-Index đang được giao dịch ở mức 13,9x lần (thấp hơn so với trung bình giai đoạn 2014-2024 là 15,26 lần) và P/B 1,7x lần (thấp hơn so với trung bình giai đoạn 2014-2024 là 2,16 lần). Agriseco Research nhìn nhận mặt bằng định giá hiện tại phù hợp để có thể tích lũy các cổ phiếu đầu tư trong trung và dài hạn.

Động lực tăng trưởng chính của VN-Index

Nhóm phân tích cũng đưa ra một số yếu tố sẽ tác động đến thị trường chứng khoán.

Trước hết, các tổ chức kinh tế đã nâng dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu năm 2024 lên mức 2,9%, tăng so với dự báo đầu năm ở mức 2,7% nhờ nhu cầu hàng hóa tăng, áp lực lạm phát xu hướng giảm, giá cả hàng hóa giảm khi nguồn cung cải thiện. Kinh tế thế giới dần khôi phục sẽ là yếu tố thuận lợi, thúc đẩy các hoạt động sản xuất, xuất khẩu của Việt Nam. Dù vậy, Agriseco Research cũng lưu ý đây vẫn là mức thấp so với tốc độ tăng trưởng các giai đoạn trước và mức tăng sẽ không đồng đều giữa các nước và các khu vực do hệ lụy thắt chặt chính sách tiền tệ kéo dài, căng thẳng địa chính trị.

Bên cạnh đó, chính sách lãi suất của Fed trong kỳ họp FOMC dự kiến diễn ra trong hai ngày 17 - 18/9. Agriseco Research kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong bối cảnh lạm phát  đã hạ nhiệt, qua đó giảm áp lực lên tỷ giá và áp lực rút ròng của khối ngoại.

Ngoài ra, tăng trưởng kinh tế Việt Nam nửa cuối năm 2024 dự báo sẽ tiếp đà hồi phục tích cực. Mặc dù đối mặt nhiều thách thức khi cầu thế giới chưa hồi phục hoàn toàn, dự báo GDP nửa cuối năm đạt khoảng 6,6%, cao hơn so với tốc độ tăng nửa đầu năm. Qua đó, dự báo GDP cả năm 2024 có thể hoàn thành mục tiêu 6-6,5% của Chính phủ đề ra với các động lực đến từ: Đà phục hồi hoạt động sản xuất, xuất khẩu; Giải ngân vốn đầu tư FDI và đầu tư công tích cực hơn; Hoạt động tiêu dùng bán lẻ duy trì đà tăng...

Đó còn là các động lực quan trọng khác từ kỳ vọng nâng hạng thị trường, tín dụng dần được khơi thông, lãi suất dự báo duy trì thấp các tháng cuối năm 2024, tỷ giá có xu hướng hạ nhiệt giảm bớt áp lực lên chính sách tiền tệ…

Trong tháng 9, Agriseco Research khuyến nghị nhà đầu tư quan tâm đến các doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh, đang có mức định giá phù hợp hoặc có kỳ vọng kết quả kinh doanh quý III và các tháng cuối năm 2024 tăng trưởng.

Agriseco Research dự phóng lợi nhuận toàn thị trường trong năm 2024 sẽ tăng trưởng 15% so với năm 2023. Trong đó, lợi nhuận vẫn sẽ tiếp tục cải thiện dần qua từng quý. Đối với VN-Index, nhóm phân tích dự báo chỉ số sẽ hồi phục lên 1.350 điểm vào giai đoạn cuối năm 2024.