Thị trường tiền gửi ghi nhận loạt ngân hàng tiếp tục áp dụng chính sách cộng thêm lãi suất, đưa mặt bằng lãi suất huy động vượt mốc 7,5%/năm ở nhiều kỳ hạn. Cụ thể, ABBank cộng thêm 1,2%/năm trong thời gian ưu đãi, nâng lãi suất tiền gửi kỳ hạn 6 tháng lên 7,7%/năm.

NCB áp dụng mức cộng thêm cao nhất lên tới 2%/năm đối với khách hàng gửi tiết kiệm trực tuyến qua ứng dụng số, áp dụng cho các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên đến hết ngày 31/1/2026. Theo đó, lãi suất kỳ hạn 6 – 8 tháng đạt 8,2%/năm; kỳ hạn 9 – 11 tháng lên 8,25%/năm; còn kỳ hạn 12 – 36 tháng đạt 8,3%/năm.

Cake by VPBank cũng triển khai ưu đãi cho tiền gửi trực tuyến khi cộng thêm 0,2–1%/năm tùy theo quy mô khoản gửi. Nhờ đó, lãi suất kỳ hạn 6 tháng tại ngân hàng số này dao động từ 7,3–8,1%/năm.

Tại PVcomBank, khách hàng gửi tiết kiệm trực tuyến vào ngày thứ Sáu hằng tuần được cộng thêm tối đa 1,5%/năm. Với số tiền gửi từ 100 triệu đồng và kỳ hạn từ 12 tháng trở lên, lãi suất thực nhận có thể đạt 7,6%/năm cho kỳ hạn 12 tháng, 7,8%/năm cho kỳ hạn 13 tháng và lên tới 8,3%/năm đối với các kỳ hạn từ 15 – 36 tháng.

Trong khi đó, BVBank triển khai chứng chỉ tiền gửi trực tuyến với lãi suất cao nhất 7,8%/năm. Theo biểu niêm yết, khách hàng gửi từ 10 triệu đồng trở lên được hưởng lãi suất 6,5%/năm cho kỳ hạn 6 – 9 tháng, 6,8%/năm cho kỳ hạn 12 tháng và 7,8%/năm cho kỳ hạn 15 tháng.

Tại sự kiện Investor Day, bàn về câu chuyện lãi suất tăng trong những tháng gần đây, TS. Lê Anh Tuấn, Tổng Giám đốc Dragon Capital, cho rằng dù lạm phát được kiểm soát tốt ở mức 3,5% trong năm 2025 song trong những tháng cuối năm và sang đầu 2026, nền kinh tế đang đối mặt với tình trạng lãi suất nhích lên.

Lý giải về câu hỏi "tại sao lãi suất tăng nhanh", chuyên gia từ Dragon Capital nhận định, nền kinh tế đang có hai vấn đề.

Thứ nhất là tốc độ vòng quay tiền đã giảm liên tục trong vòng 4 - 5 năm vừa qua. Khi vòng quay tiền chậm dẫn đến hệ quả là tiền nằm đâu đó trong nền kinh tế chứ không chuyển ngược lại về ngân hàng, dẫn tới tổng tiền gửi không tăng mạnh được. 

Nguyên nhân khiến dòng tiền không trở về hệ thống ngân là việc tắc nghẽn tại các thị trường có thanh khoản thấp như bất động sản. Thực tế, giao dịch trong hai năm qua chủ yếu diễn ra giữa các chủ đầu tư lớn và các nhà đầu tư thứ cấp bán sỉ. Việc thiếu hụt sự tham gia từ phân khúc khách hàng lẻ (người mua cuối cùng) đã khiến dòng vốn bị 'mắc kẹt', không thể hoàn lưu trở lại hệ thống ngân hàng.

Vì vậy, khi tổng tiền gửi không tăng tương xứng với nhu cầu cho vay, các ngân hàng buộc phải huy động trên thị trường liên ngân hàng hoặc điều chỉnh tăng lãi suất lên.

Tuy nhiên, việc tăng lãi suất trong bối cảnh lạm phát thấp sẽ phá vỡ sự cân bằng, gây tác động tiêu cực đối với nền kinh tế.

Vấn đề thứ hai khiến lãi suất tăng là đầu tư công. Trong năm qua, đầu tư công được bơm ra nhiều, dẫn tới lãi suất liên ngân hàng có sự thay đổi. Nếu như trước đây, lãi suất và dài hạn thường duy trì ở mức tương đương. Tuy nhiên, thời gian gần đây, trong khi lãi suất ngắn hạn vẫn ở mức thấp, lãi suất dài hạn lại có xu hướng tăng mạnh.

Điều này phản ánh thực tế nền kinh tế đang có nhu cầu vay vốn dài hạn rất lớn do cần đầu tư vào các công trình hạ tầng. Hệ quả là lãi suất cho vay bất động sản hiện khá cao, trong khi lãi suất vay vốn lưu động (working capital) vẫn giữ ở mức thấp.

Ông Tuấn kỳ vọng lãi suất vẫn nên giữ ở mức thấp để hỗ trợ nền kinh tế tăng trưởng cao trong năm 2026. Trong đó, lãi suất năm 2026 có thể đạt đỉnh vào quý I sau đó ổn định và giảm nhẹ để hỗ trợ doanh nghiệp.

CEO Dragon Capital nhấn mạnh, mặc dù lạm phát thấp, lãi suất có xu hướng nhích nhẹ và dự kiến đạt đỉnh vào quý 1/2026 trước khi đi vào giai đoạn ổn định và giảm nhẹ. Tuy nhiên, khả năng lãi suất giảm sâu là không lớn do nhu cầu vốn phục vụ sản xuất và đầu tư của nền kinh tế vẫn đang ở mức rất cao.