Báo cáo mới nhất của Deloitte cho thấy thị trường vốn IPO tại Đông Nam Á đang phục hồi, với 102 thương vụ IPO trên 6 sàn giao dịch chứng khoán trong hơn 10 tháng đầu năm 2025. Nguồn vốn huy động được là 5,6 tỷ đô la Mỹ, tăng 53% so với cùng kỳ, mặc dù số lượng niêm yết giảm. Động lực tăng trưởng mạnh mẽ đến từ Singapore, Việt Nam, Malaysia và Indonesia.

Nhìn vào các năm trước đó, năm 2024, khu vực Đông Nam Á huy động được 3,7 tỷ USD qua 136 thương vụ IPO. Năm 2023, con số là 5,8 tỷ USD qua 163 thương vụ.

Deloitte đánh giá đã có sự thay đổi về quy mô IPO và động lực của các ngành, với việc thị trường tập trung nhiều hơn vào các công ty có khả năng phục hồi mạnh mẽ hơn. Có 4 thương vụ IPO huy động được hơn 500 triệu USD từ Singapore, Việt Nam và Philippines, và 11 thương vụ IPO có vốn hóa thị trường vượt quá 1 tỷ USD trên toàn khu vực.

Nhiều thương vụ IPO đình đám tại Việt Nam

Việt Nam chứng kiến ​​ba thương vụ IPO đình đám trong lĩnh vực tài chính - Công ty Cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (Techcom Securities JSC), Công ty Chứng khoán VPBank, Công ty cổ phần Chứng khoán VPS. Những tín hiệu tích cực này mở đường cho một chu kỳ tăng trưởng mới cho thị trường IPO Việt Nam sau giai đoạn trì trệ từ 2018.

Sắp tới, Việt Nam sẽ có thể còn ghi nhận nhiều thương vụ khác. Điển hình là Công ty Cổ phần Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA), công ty con của Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG-HoSE), đã chính thức nộp hồ sơ chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lên Ủy Ban Chứng khoán Nhà nước.

Dự kiến HPA sẽ chào bán tối đa 30 triệu cổ phiếu cho các nhà đầu tư. Nguồn vốn huy động được sẽ ưu tiên góp vốn vào các trang trại, nhà máy thức ăn chăn nuôi, và bổ sung vốn lưu động cho hoạt động kinh doanh. Vốn từ IPO cũng nhằm mở rộng quy mô sản xuất, tối ưu chuỗi cung ứng, và đầu tư vào khu vực miền Trung - miền Nam.

Theo kế hoạch, Nông nghiệp Hòa Phát sẽ niêm yết cổ phiếu lên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM sớm nhất vào tháng 12/2025 với mã dự kiến là HPA.

“Thị trường IPO Việt Nam đang bước vào chu kỳ mới với một loạt các thương vụ chất lượng cao trong lĩnh vực tài chính, bất động sản, bán lẻ, nông nghiệp và công nghệ. Sự hồi sinh này được thúc đẩy bởi tăng trưởng kinh tế vĩ mô vững chắc, được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ nới lỏng và quản lý tỷ giá hối đoái linh hoạt. Việc Việt Nam được xếp hạng là thị trường mới nổi thứ cấp, có hiệu lực từ tháng 9/2026, là cột mốc dự kiến ​​sẽ thu hút đáng kể nguồn vốn nước ngoài và củng cố sự lạc quan của nhà đầu tư”, ông Bùi Trịnh, Phó Tổng Giám đốc Dịch vụ Thị trường vốn nhận định.

“Trọng tâm của sự chuyển đổi này là những cải cách quy định toàn diện nhằm hiện đại hóa thị trường vốn. Chính phủ đang tăng cường minh bạch, nâng cấp cơ sở hạ tầng và tinh giản quy trình niêm yết để tạo ra một môi trường hiệu quả và thân thiện hơn với nhà đầu tư. Những động thái chiến lược này đang thúc đẩy dòng vốn chảy vào mạnh mẽ hơn và định vị Việt Nam là một trong những thị trường mới nổi hấp dẫn nhất châu Á đối với cả nhà đầu tư trong nước và quốc tế”, ông Trịnh nói thêm.

Ba "anh tài" khác trong khu vực Đông Nam Á

Về Singapore, quốc gia này dẫn đầu thị trường IPO Đông Nam Á về số vốn huy động được, với 1,6 tỷ USD cho 9 thương vụ trong 10,5 tháng đầu năm.

Thị trường vốn Singapore tiếp tục tăng trưởng và phục hồi, được hỗ trợ bởi xu hướng niêm yết trên sàn chính và hai thương vụ niêm yết thứ cấp đáng chú ý – China Medical System Holdings Limited và AvePoint Inc.

Malaysia dẫn đầu về số lượng IPO. 48 đợt IPO huy động được 1,1 tỷ USD. Mặc dù các chỉ số chính như tổng vốn IPO huy động được, vốn hóa thị trường IPO và số lượng IPO đều giảm, Malaysia vẫn đang trên đà đạt được mục tiêu 60 đợt IPO vào cuối năm.

Tại Indonesia, 24 đợt IPO đã được ghi nhận với tổng số vốn huy động được là 921 triệu USD. Ngành năng lượng và tài nguyên dẫn đầu về số vốn huy động được, với hoạt động IPO trải rộng trên các công ty dầu khí, năng lượng tái tạo và dịch vụ hỗ trợ khai thác mỏ.

Thị trường IPO đang có đà tăng trưởng tích cực, xu hướng niêm yết ít hơn nhưng quy mô lớn hơn và chất lượng cao hơn. Malaysia và Indonesia đang dẫn đầu về tăng trưởng về lượng và giá trị, trong khi Singapore chiếm ưu thế về số lượng IPO lớn. Việt Nam đang dần phát triển hệ sinh thái IPO, cho thấy những tiến triển tích cực. Thái Lan đã chứng kiến ​​một loạt các đợt IPO nhỏ trong năm nay, ngoại trừ Mr. DIY Holding (Thailand) Public Company Limited, đã huy động được 174 triệu USD. Hiệu suất thị trường tại Thái Lan đã bị ảnh hưởng bởi bất ổn chính trị trong nước, nợ hộ gia đình cao, biến động thị trường quốc tế và những thay đổi trong quy định huy động vốn.

Bất chấp những bất ổn địa chính trị và kinh tế vĩ mô, thị trường khu vực vẫn kiên cường, được hỗ trợ bởi các cải cách pháp lý, đa dạng hóa ngành nghề và niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư.