Theo China Real Estate Business, cơ quan truyền thông trực thuộc Bộ Nhà ở và Phát triển Đô thị – Nông thôn Trung Quốc, chính sách “ba lằn ranh đỏ” về cơ bản đã chấm dứt. Hiện bộ này chưa đưa ra bình luận chính thức và người phát ngôn của cơ quan quản lý chưa thể liên lạc được ngay lập tức.

Chính sách “ba lằn ranh đỏ” được Trung Quốc triển khai từ năm 2020, đặt ra các giới hạn nghiêm ngặt đối với tỷ lệ nợ trên tiền mặt, nợ trên tài sản và nợ trên vốn chủ sở hữu của các nhà phát triển bất động sản khi muốn tiếp cận nguồn vốn vay mới.

Mục tiêu ban đầu của chính sách là hạn chế đòn bẩy nợ và bảo đảm các doanh nghiệp bất động sản duy trì đủ lượng tiền mặt để trang trải các khoản vay ngắn hạn. Đây là một phần quan trọng trong nỗ lực của Bắc Kinh nhằm kiềm chế cơn bùng nổ bất động sản kéo dài nhiều năm. Giai đoạn tăng trưởng nóng này đã tạo ra khối nợ khổng lồ và làm dấy lên lo ngại về những hệ lụy kinh tế nghiêm trọng nếu thị trường sụp đổ.

Tuy nhiên, các biện pháp này đã phản tác dụng khi gây ra cuộc khủng hoảng thanh khoản nghiêm trọng từ giữa năm 2021, kéo theo làn sóng vỡ nợ trên diện rộng. Hệ quả là làn sóng vỡ nợ với tổng giá trị khoảng 130 tỷ USD, trong đó nổi bật là sự sụp đổ của Tập đoàn China Evergrande, từng là nhà phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc và được xem như biểu tượng cho chu kỳ bùng nổ rồi suy thoái của ngành địa ốc nước này.

Trong khi đó, Country Garden gần đây đã hoàn tất việc tái cấu trúc các khoản nợ nước ngoài. Một doanh nghiệp lớn khác là China Vanke cũng đang gặp khó khăn và vừa được các chủ nợ chấp thuận cho hoãn một số khoản thanh toán, qua đó tránh được nguy cơ vỡ nợ trong ngắn hạn.

Ông Liu Shui, nhà phân tích tại China Index Holdings (một công ty chuyên nghiên cứu thị trường bất động sản) cho rằng các quy định này không còn phù hợp với thực tế hiện nay của ngành.

Theo ông, các nhà phát triển đã từ bỏ mô hình mở rộng dựa vào nợ, không còn theo đuổi quy mô bằng mọi giá mà chuyển sang ưu tiên phát triển chất lượng cao. Những doanh nghiệp có chiến lược tăng trưởng quá mạo hiểm, theo ông Liu, đã vỡ nợ từ trước đó.

Dù vậy, ông cảnh báo rằng việc bãi bỏ chính sách “ba lằn ranh đỏ” khó có thể giải quyết triệt để những thách thức về nguồn vốn của lĩnh vực bất động sản, vốn phụ thuộc chặt chẽ vào điều kiện thị trường.

“Trong bối cảnh thị trường bất động sản vẫn đang trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu và các tổ chức tài chính tiếp tục thận trọng với rủi ro, những cải thiện đáng kể về điều kiện tài chính khó có thể xảy ra trong ngắn hạn”, ông Liu cho hay.

Ngay sau thông tin trên, cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp bất động sản đã tăng vọt. Cổ phiếu China Aoyuan tăng gần 1/3, trong khi Logan Group ghi nhận mức tăng hơn 20%.

Tại Trung Quốc đại lục, chỉ số Bất động sản CSI 300 tăng 5% trong phiên 28/1, lên mức cao nhất trong 2 tháng. Trong khi đó, chỉ số Bất động sản Hang Seng Đại lục tại Hong Kong tăng 4%. Diễn biến này trái ngược với sự đi ngang của thị trường chung.

Sự suy thoái kéo dài của thị trường bất động sản đã giáng đòn nặng nề vào nền kinh tế Trung Quốc, khiến niềm tin của người mua nhà và nhà đầu tư suy giảm mạnh, đặc biệt trong bối cảnh nhiều dự án căn hộ vẫn còn dang dở.

Trong một bài viết đăng ngày 1/1, tạp chí Qiushi (cơ quan lý luận chính thức của Đảng Cộng sản Trung Quốc) khẳng định lĩnh vực bất động sản vẫn là trụ cột của nền kinh tế và còn nhiều dư địa để chuyển đổi. Bài báo mô tả ngành này đang “trải qua một sự điều chỉnh sâu sắc” và kêu gọi “các hành động chính sách mạnh mẽ” nhằm ổn định kỳ vọng của thị trường.

Trong những năm gần đây, chính quyền Trung Quốc đã triển khai hàng loạt biện pháp để hỗ trợ thị trường bất động sản. Tuy nhiên, giá nhà mới tiếp tục giảm trong tháng 12, cho thấy những áp lực dai dẳng vẫn đang đè nặng lên lĩnh vực này.