Việt Nam đang hấp dẫn dòng vốn quốc tế

Việc FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên Thị trường Mới nổi Thứ cấp ngày 21/9/2026 không đơn thuần là sự thay đổi về phân loại thị trường. Đây còn là cơ hội để Việt Nam bước sâu hơn vào chiến lược phân bổ vốn của các định chế tài chính toàn cầu, thay vì chỉ đóng vai trò thị trường đầu tư mang tính bổ sung.

Câu chuyện thu hút dòng vốn quốc tế được đặt trong bối cảnh Việt Nam đang hội tụ nhiều điều kiện thuận lợi. Từ triển vọng tăng trưởng kinh tế, tiến trình nâng hạng thị trường đến khả năng cải thiện tín nhiệm quốc gia, những chuyển động này có thể làm thay đổi cách nhà đầu tư đánh giá cơ hội dài hạn tại Việt Nam.

Ông Don Lam - Tổng giám đốc và Cổ đông sáng lập Tập đoàn VinaCapital nhận định, nền kinh tế Việt Nam tiếp tục thể hiện sức chống chịu trước những biến động toàn cầu, với động lực đến từ xuất khẩu công nghệ cao và đầu tư cơ sở hạ tầng.

Theo ông, nền tảng nhân khẩu học thuận lợi cùng dư địa công nghiệp hóa, đô thị hóa và cải thiện năng suất đang tạo ra tiềm năng đầu tư đáng kể. Vấn đề hiện nay không còn nằm ở khả năng thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư, mà là liệu Việt Nam có thể trở thành cấu phần cốt lõi trong danh mục đầu tư dài hạn của họ.

Nhận định này phản ánh sự chuyển dịch đáng chú ý. Khi thị trường chứng khoán được nâng hạng, cơ hội tiếp cận các nguồn vốn lớn hơn cũng đi kèm yêu cầu khắt khe hơn về tính minh bạch, khả năng giao dịch và chất lượng doanh nghiệp niêm yết. Danh hiệu thị trường mới nổi có thể mở thêm cánh cửa, nhưng chưa đủ bảo đảm dòng tiền sẽ tự động chảy vào.

Một tín hiệu tích cực khác là Việt Nam lần đầu được tổ chức xếp hạng tín nhiệm Rating and Investment Information (R&I) của Nhật Bản nâng lên mức đầu tư trong tháng 10/2026. Theo chuyên gia VinaCapital, bước tiến này có thể giúp Việt Nam mở rộng khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế.

Tại cuộc họp báo Hội nghị Nhà đầu tư 2026, chuyên gia VinaCapital dự báo, GDP Việt Nam có thể tăng tới 10% năm 2027, sau mức tăng 9,01% trong 9 tháng đầu năm 2026. Tăng trưởng sản xuất được dự báo đạt 10%, còn doanh thu bán lẻ thực tăng khoảng 8%.

Trong khi đó, Bộ phận nghiên cứu của Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI (SSI Research) dự báo GDP năm 2027 tăng 9 đến 9,5%. Ngân hàng United Overseas Bank (UOB) cũng nâng dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam năm 2026 từ 8,5% lên 9,2%.

Dòng vốn cần điểm tựa vững chắc

Nếu nâng hạng thị trường chứng khoán mở ra cơ hội tiếp cận dòng vốn quốc tế, thì sự phát triển của các trung tâm tài chính sẽ góp phần quyết định khả năng tiếp nhận và sử dụng hiệu quả nguồn vốn này.

Theo Báo cáo Chỉ số Trung tâm Tài chính Toàn cầu lần thứ 40 (GFCI 40), công bố cuối tháng 9/2026, TP.HCM đạt 692 điểm, xếp thứ 67 trong 117 trung tâm tài chính toàn cầu, tăng 17 bậc so với tháng 3/2026. Ở lĩnh vực công nghệ tài chính, thành phố tăng 12 bậc, lên vị trí 71.

Đáng chú ý, TP.HCM còn nằm trong nhóm 15 trung tâm tài chính được giới chuyên gia kỳ vọng gia tăng tầm ảnh hưởng trong 2 đến 3 năm tới. Đây là tín hiệu tích cực đối với định hướng phát triển Trung tâm Tài chính Quốc tế Việt Nam tại TP.HCM (VIFC-HCMC), bên cạnh trung tâm tại Đà Nẵng (VIFC-Danang).

Ông Nguyễn Văn Được - Chủ tịch Ủy ban nhân dân TP.HCM, nhấn mạnh thành phố đang bước vào giai đoạn phát triển mang tính bước ngoặt, ưu tiên thu hút dòng vốn chất lượng cao vào công nghệ và trí tuệ nhân tạo, năng lượng xanh, sản xuất công nghệ cao, logistics và dịch vụ tài chính.

Định hướng này cho thấy TP.HCM không chỉ muốn gia tăng quy mô đầu tư mà còn hướng tới nâng cao giá trị gia tăng và năng lực cạnh tranh. Tuy nhiên, sự thăng tiến trên bảng xếp hạng tài chính cần được chuyển hóa thành năng lực thực tế về hạ tầng, nhân lực chuyên môn, công nghệ và khả năng kết nối thị trường.

Đáng chú ý, VinaCapital đang hướng sự quan tâm của nhà đầu tư vào vốn tư nhân, cơ hội đầu tư trước và trong quá trình chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), hạ tầng trí tuệ nhân tạo, năng lượng tái tạo, ngân hàng, tiêu dùng và huy động vốn phát triển hạ tầng quy mô lớn.

Sự đa dạng này phản ánh nhu cầu vốn của nền kinh tế không chỉ giới hạn ở thị trường cổ phiếu. Một hệ sinh thái tài chính đủ chiều sâu phải có khả năng kết nối nguồn lực quốc tế với doanh nghiệp, dự án hạ tầng và những ngành kinh tế có triển vọng tăng trưởng dài hạn.

Giáo sư Russell Napier, chiến lược gia kinh tế vĩ mô và tác giả cuốn sách Anatomy of the Bear cho rằng, Việt Nam đang đứng trước cơ hội nâng vị thế trong bản đồ đầu tư châu Á. Nhưng để dòng vốn quốc tế hiện diện bền vững, nền kinh tế cần nhiều hơn các chỉ số tăng trưởng ấn tượng hay những bước tiến trên bảng xếp hạng.

Khả năng nâng cao năng suất, sử dụng vốn hiệu quả, cải thiện chất lượng thị trường và phát triển hạ tầng tài chính mới là cơ sở giữ chân nhà đầu tư. Nâng hạng giúp Việt Nam được chú ý nhiều hơn, còn chất lượng tăng trưởng sẽ quyết định Việt Nam được lựa chọn trong bao lâu.