Thị trường tài chính toàn cầu khép lại một tuần biến động mạnh khi Fed và BOJ cùng tăng lãi suất, giá dầu vẫn trên 100 USD/thùng và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm vượt 5%.

Dow mất gần 900 điểm trong tuần, Nasdaq ngược dòng

Kết thúc phiên 18/9, Dow Jones Industrial Average giảm 0,18% xuống 51.682,64 điểm. Ngược lại, S&P 500 tăng 0,17% lên 7.650,50 điểm và Nasdaq Composite tăng 0,39% lên 26.522,55 điểm. Nhóm bán dẫn tiếp tục dẫn dắt công nghệ, trong khi độ rộng thị trường nhìn chung vẫn yếu.

So với mức đóng cửa cuối tuần trước ngày 11/9, Dow Jones mất 890,65 điểm, tương đương 1,69%; S&P 500 giảm nhẹ 0,08% trong khi Nasdaq Composite tăng 0,72%.

Sự phân hóa chủ yếu đến từ công nghệ. Chỉ số bán dẫn PHLX Semiconductor Index (SOX) tăng 2,78% riêng trong phiên 18/9, sau khi đã tăng hơn 3% một ngày trước. Nhóm chip qua đó phục hồi mạnh sau cú bán tháo đầu tuần, khi những cảnh báo về tốc độ phát triển AI từng khiến Nvidia và nhiều cổ phiếu bán dẫn giảm sâu.

Tuần qua cũng đánh dấu bước ngoặt chính sách tiền tệ khi Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3,75-4,00%, lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm. Đến cuối tuần, CME FedWatch cho thấy thị trường định giá 55,4% khả năng Fed tăng thêm vào tháng 10, từ 42,5% một tuần trước.

Chuck Carlson, CEO Horizon Investment Services, cho rằng nhà đầu tư đang cân nhắc cả tác động trước mắt lẫn hệ quả dài hạn từ hướng đi chính sách mới của Fed đối với cổ phiếu và trái phiếu. Theo ông, tâm lý thận trọng cũng gia tăng trước cuối tuần do lo ngại các sự kiện bên ngoài có thể làm thị trường biến động mạnh khi mở cửa trở lại.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ phản ánh rõ sự thay đổi này. Theo dữ liệu đường cong lợi suất chính thức của Bộ Tài chính Mỹ, lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng từ 4,63% ngày 11/9 lên 4,76% ngày 18/9, tức tăng 13 điểm cơ bản. Lợi suất 10 năm tăng từ 4,96% lên 5,01%, tương đương 5 điểm cơ bản.

Ngưỡng 5% của trái phiếu kỳ hạn 10 năm trở thành một trong những biến số quan trọng nhất với cổ phiếu trong tuần. Kieran Osborne, Giám đốc đầu tư của Mission Wealth, cho rằng thị trường đang dần chấp nhận một môi trường lãi suất cao hơn kéo dài, khi Fed phát tín hiệu còn khả năng tăng lãi suất và các ngân hàng trung ương lớn khác cũng chuyển sang thắt chặt để đối phó lạm phát.

USD cũng mạnh lên. Chỉ số USD ở khoảng 100,20 điểm cuối ngày 18/9, tương đương tăng khoảng 1,13% trong tuần.

Tại châu Âu, STOXX 600 đóng cửa tuần ở 635,45 điểm, giảm 0,57% so với cuối tuần trước. Riêng ngày 18/9, chỉ số mất 1,1%, chủ yếu do ngành ô tô và viễn thông.

Thị trường châu Á phân hóa. Nikkei 225 và Shanghai Composite tăng lần lượt tăng 1,57% và 0,61% trong tuần. Ngược lại, Kospi giảm 0,23% và Hang Seng giảm 0,22%.

Diễn biến tại Nhật Bản đáng chú ý vì BOJ ngày 18/9 nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25%, cao nhất trong 31 năm, với tỷ lệ biểu quyết 7-2. Tuy nhiên, đồng yen lại giảm khi hai thành viên phản đối tăng lãi suất và Thống đốc Kazuo Ueda không đưa ra một lộ trình tăng tiếp đủ mạnh như một bộ phận thị trường kỳ vọng.

Vàng và Bitcoin tăng, giá dầu gần như đi ngang sau tuần biến động mạnh

Thị trường hàng hóa trải qua một tuần rất khác thường: giá dầu từng tăng mạnh vì nguy cơ gián đoạn nguồn cung từ Ả-rập Xê-út nhưng sau đó hạ nhiệt, trong khi vàng phục hồi sau cú sụt quanh cuộc họp Fed.

Giá dầu Brent giao sau kết phiên 18/9 ở 104,87 USD/thùng, còn giá dầu WTI ở 100,30 USD/thùng. So với mức đóng cửa cuối tuần trước, cả hai giá dầu đều tăng khoảng 0,25%.

Những con số cuối tuần không phản ánh hết mức độ biến động của thị trường dầu. Giá dầu Brent từng vượt 109 USD/thùng khi hoạt động bốc dầu tại Yanbu bị đình chỉ và đường ống Đông – Tây của Ả-rập Xê-út bị hư hại, trước khi giảm ba phiên liên tiếp khi Riyadh tăng xuất khẩu qua Oman và thị trường kỳ vọng một phần công suất đường ống sớm được khôi phục.

Trung Quốc cũng đã đề nghị Iran sử dụng ảnh hưởng của mình để kiềm chế các cuộc tấn công của Houthi vào hạ tầng dầu mỏ Ả-rập Xê-út, qua đó phần nào làm dịu lo ngại về gián đoạn nguồn cung. Tuy nhiên, lưu lượng qua eo biển Hormuz vẫn ở mức rất thấp khi dữ liệu sơ bộ của Kpler cho thấy chỉ 4 tàu hàng hóa được ghi nhận đi qua trong ngày 17/9, so với mức bình quân 16 tàu/ngày của 10 ngày trước đó.

Priyanka Sachdeva, phụ trách phân tích thị trường tại Phillip Nova, cho rằng câu hỏi quan trọng hiện nay là các dòng dầu vật chất có thể trở lại bình thường hay không và mất bao lâu. Nếu lưu lượng qua Hormuz cải thiện bền vững, một phần mức cộng địa chính trị trong giá dầu có thể tiếp tục thu hẹp.

Với kim loại quý, giá vàng giao ngay giao dịch ở 4.390,11 USD/ounce lúc 14:14 giờ New York ngày 18/9, tương ứng tăng khoảng 0,62% trong tuần.

Chris Gaffney, Chủ tịch phụ trách thị trường thế giới tại EverBank, cho rằng việc giá dầu hạ nhiệt đã làm giảm sức ép lạm phát. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư trước đó đã xây dựng vị thế bán vàng để đón đầu việc Fed tăng lãi suất và đang nhanh chóng đóng các vị thế này, hỗ trợ đà phục hồi của kim loại quý.

Bitcoin cũng đảo chiều mạnh vào cuối tuần. Fortune ghi nhận Bitcoin ở 77.979,54 USD lúc 8:00 ngày 18/9, sau đó đồng tiền số tăng mạnh trong phiên Mỹ lên trên 81.000 USD. Như vậy, Bitcoin tăng khoảng 5,9% riêng trong phiên 18/9 và 4,45% trong tuần.

Đà tăng cuối tuần diễn ra sau khi Bitcoin từng xuống gần 75.000 USD vì Thượng viện Mỹ không thúc đẩy được CLARITY Act và Fed tăng lãi suất.

Tuần tới, tâm điểm sẽ chuyển sang quan hệ Mỹ - Trung, dữ liệu PMI và diễn biến tại Vùng Vịnh. Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình dự kiến gặp lại nhau tại Washington trong chuyến thăm bắt đầu tuần tới. Trước đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent dự kiến thảo luận về AI, thương mại và đất hiếm với Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong.

Cùng lúc, thị trường sẽ theo dõi PMI Mỹ, các phát biểu mới của quan chức Fed và phản ứng của trái phiếu chính phủ 10 năm quanh mốc 5%, trong khi Đại hội đồng Liên Hợp Quốc có thể trở thành diễn đàn cho các nỗ lực ngoại giao liên quan xung đột Iran và vận tải qua Hormuz.

Với dầu, biến số quan trọng nhất vẫn là tốc độ khôi phục đường ống Đông – Tây và lưu lượng tàu qua Hormuz. Với công nghệ, cuộc tranh luận về tốc độ phát triển AI, chi phí vốn và quy mô đầu tư trung tâm dữ liệu tiếp tục có khả năng chi phối nhóm bán dẫn.