Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 của Tổng Công ty cổ phần Bảo hiểm Bưu điện (PTI) ngày 22/4, ông Park Ki Hyun - Phó chủ tịch HĐQT PTI, đại diện cho cổ đông tổ chức DB Insurance, nêu ý kiến rằng PTI là công ty đại chúng nên cổ đông ai cũng muốn có lợi nhuận và thông thường khi các DN hoạt động kinh doanh tốt sẽ chia sẻ với nhà đầu tư. Tuy nhiên, năm nay PTI đang đề xuất phương án chia cổ tức 0% với lý giải muốn giữ lại nguồn vốn để tập trung phát triển doanh nghiệp.

Ở góc độ DB Insurance, ông Park Ki Hyun mong muốn đề xuất, HĐQT sẽ chia sẻ lợi nhuận cho cổ đông đồng hành trong suốt thời gian qua với mức cổ tức 10% vốn điều lệ bằng tiền mặt, tương đương hơn 120 tỷ đồng.

Chia sẻ tại đại hội, chủ tịch HĐQT Phạm Minh Hương cho biết, trong giai đoạn 3 năm vừa qua từ 2022 - 2025, PTI đang trong quá trình tái cấu trúc, dành toàn bộ năng lực và sự ưu tiên cho xây dựng, thiết lập nền tảng bởi không ai hoặc bất kỳ doanh nghiệp nào mà có thể tăng trưởng 2 con số nếu nền tảng gốc không có. Có thể, PTI bị “lỡ” cơ hội tăng trưởng trong 1 đoạn ngắn.

Đồng thời, bà Hương nêu vấn đề, hiện thị trường bảo hiểm phi nhân thọ đang cạnh tranh gay gắt với sự xuất hiện nhiều công ty bảo hiểm của ngân hàng lớn, hệ sinh thái tài chính mạnh, do đó PTI cần phải tăng điểm chạm chất lượng, thiết lập được chuẩn mực dịch vụ kinh doanh tốt hơn.

Đối với PTI, doanh thu phí bảo hiểm phải có tỷ lệ độ rủi ro “tốt”, nếu chỉ đi theo giá trị đơn thuần, sẽ không được bền vững và chưa phản ánh đúng. Do đó, PTI coi trọng tăng trưởng về lợi nhuận trong bối cảnh nhân sự có nhiều sự biến động và áp lực tái cấu trúc toàn diện doanh nghiệp.

Trong 3 năm vừa qua, ghi nhận doanh thu giảm từ hơn 5.000 tỷ về gần 3.800 tỷ phí bảo hiểm gốc nhưng đối với PTI, doanh nghiệp đang lùi 1 bước để năm nay bắt đầu bước tiến đầu tiên để lấy lại những gì đã bỏ lỡ.

"Quan trọng hơn, tầm nhìn PTI hướng đến 10 năm tới sẽ rất khác, trong bối cảnh hành vi khách hàng thay đổi, hệ sinh thái bảo hiểm khác đang rất mạnh và xu hướng tập trung vào các sản phẩm thế mạnh sẽ có rủi ro ”, chủ tịch PTI tin tưởng.

Một vấn đề khác được DB Insurance quan tâm đó là HĐQT PTI trình cổ đông phương án phát hành hơn 60 triệu cổ phiếu phổ thông để tăng vốn điều lệ thêm 600 tỷ đồng (mức vốn sau tăng đạt trên 1.800 tỷ đồng). Theo đó, đại diện DB nêu quan điểm, việc tăng vốn nhằm đáp ứng nhu cầu mở rộng kinh doanh là đúng đắn nhưng trong 2025 đã tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu thêm 50%, đến nay biên khả năng thanh toán đạt trên 200%.

“Do đó, đối vấn đề tăng vốn lần này, chúng tôi cảm thấy chưa cần thiết phải thực hiện ngay lập tức”, ông Park Ki Hyun nêu ý kiến.

Nhìn từ góc độ cổ đông, chủ tịch PTI khẳng định, thực ra vốn điều lệ và vốn cổ đông chỉ là hình thức ghi nhận, không ảnh hưởng đến giá trị cổ đông. Nhưng khi đi đấu thầu các dự án, nếu ghi nhận vốn điều lệ lớn thì sẽ có nhiều cơ hội trúng thầu hơn cho PTI vì đấu thầu nhiều khi vẫn có tính hình thức, nhiều điều kiện đấu thầu họ cần nhìn vào vốn điều lệ chứ không nhìn vào vốn cổ đông. Như vậy, tăng vốn điều lệ bản chất chỉ chuyển từ vốn cổ đông sang vốn điều lệ, còn chỉ tiêu HĐQT giao cho ban điều hành dựa trên vốn thực, con số này của PTI là hơn 2.600 tỷ.

Nói thêm về đề xuất chia cổ tức 0% của HĐQT, vị chủ tịch lưu ý, trong bối cảnh đòi hỏi tăng trưởng cao hiện nay, cạnh tranh rất nhiều về vốn, quy mô nhưng PTI vẫn giữ tỷ lệ an toàn tốt, còn năm nay muốn phát triển mạnh, trọng tâm PTI Commercial (bảo hiểm tài sản kỹ thuật - thương mại) là động lực mới, cần phải đầu tư sản phẩm mới, chấp nhận giai đoạn đầu khi chưa đủ quy mô doanh thu để đạt được tỷ lệ lợi nhuận tốt.

Do đó, PTI quyết định trình 2 phương án (không chia cổ tức hoặc chia cổ tức 10% bằng tiền mặt) để cổ đông quyết định trong việc giữ lại cổ tức để tăng năng lực tài chính cho PTI trong giai đoạn sắp tới, quan trọng nhất là giữ được nội lực của PTI để chuẩn bị cho tầm nhìn 5-10 năm tới.

“HĐQT năm nay bắt đầu giao chỉ số kinh doanh cho ban điều hành và phải xác định đã đầu tư cho tăng trưởng, chấp nhận tăng trưởng cao hơn thì tỷ lệ lợi nhuận sẽ thấp đi, nhưng sẽ giữ mức ổn định. Trong từng giai đoạn sẽ có những bộ chỉ số điều hành khác nhau, năm nay sẽ là tăng trưởng nhưng 3 năm vừa qua là chuẩn mực, kỷ luật kinh doanh và chất lượng doanh số. PTI sẽ lấy lại đà tăng trưởng”, bà Phạm Minh Hương cam kết.

Nói về kết quả kinh doanh, Tổng Giám đốc PTI Hoàng Thị Yến thông tin nhanh, trong quý I/2026, doanh thu phí bảo hiểm của công ty tăng trưởng dương trên 10,5% tính đến hết 15/4. Lợi nhuận trước thuế hơn 80 tỷ đồng, đảm bảo bám theo mục tiêu của năm 2026 đã đề ra.

Năm 2026, PTI phấn đấu doanh thu từ hoạt động kinh doanh bảo hiểm 4.139 tỷ đồng, tăng 10% so với năm 2025 và lợi nhuận trước thuế khoảng 320 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cùng kỳ.

Trao đổi với phóng viên Tạp chí Đầu tư Tài chính bên lề đại hội, bà Yến nói, động lực cho tăng trưởng của PTI trong năm 2026 sẽ là mảng tài sản kỹ thuật - thương mại nhờ yếu tố đẩy mạnh đầu tư công, phát triển hạ tầng của Chính phủ. PTI sẽ tham gia liên danh bảo hiểm với PVI, Bảo Việt, MIC... tại nhiều dự án lớn như giao thông, năng lượng... với mức đóng góp từ 10-15% phí bảo hiểm mỗi dự án.

"PTI xác định không chỉ đơn thuần là đóng góp đồng bảo hiểm, mà còn phấn đấu khả năng giữ lại phí trong nước. Do đó, PTI rất cần nguồn lực về vốn, năng lực tài chính mạnh, đồng thời phát huy thế mạnh về khả năng quản trị tốt rủi ro, tối ưu chi phí", CEO PTI cho hay.