Chiến lược 'đại kết nối' và tham vọng hệ điều hành tiêu dùng tỷ đô

Sáng 24/4, Công ty Cổ phần Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) cùng các công ty thành viên Masan Consumer (MCH) và Masan MeatLife (MML) tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026.

Mở đầu đại hội, TS Nguyễn Đăng Quang, Chủ tịch Masan, cho biết, hôm nay là một ngày mà ông đã chờ đợi rất lâu. Năm nay là năm Masan kỷ niệm 30 bắt đầu hành trình của mình.

Hôm nay là cũng ngày mong chờ của hàng vạn thành viên Masan trong 7 năm qua - 7 năm từ lúc Masan chính thức công bố tiếp nhận Wincomerce trở thành thành viên của Masan.

"7 năm đó là 7 năm của thử thách, học hỏi vươn lên, trưởng thành, vượt khó để thành công. Nếu 7 năm trước với sự tiếp nhận Wincommerce, chúng tôi phải nhận về khoản lỗ 3.000 tỷ đồng, công ty hy vọng trả lại cho quý cổ đông 3.000 tỷ đồng đó trong năm nay", ông Quang chia sẻ.

Điểm nghẽn lớn nhất của thị trường bán lẻ Việt Nam hiện nay là sự phân mảnh, khiến người tiêu dùng phải gánh thêm 15-20% chi phí.

Để giải bài toán này, Tổng giám đốc Masan Danny Le cho hay, Masan không chỉ mở rộng điểm bán mà xây dựng một "Hệ điều hành tiêu dùng" (Consumer Operating System - cOS) - nền tảng kết nối đồng bộ giữa Thương hiệu, Bán lẻ và Công nghệ.

Sau 5 năm kiên trì tái cấu trúc (2020-2025), WinCommerce đã chứng minh được hiệu quả của mô hình bán lẻ hiện đại. Các chỉ số vận hành cho thấy sự cải thiện đáng kinh ngạc: chi phí đầu tư (Capex) và vận hành (Opex) trên mỗi cửa hàng đã giảm tới 30%.

Ông cũng nhắc lại sự ra mắt của MeatDeli năm 2020. Hiện nay, có 5.000 cửa hàng MeatDeli, doanh số 2 triệu đồng/ngày, chỉ số doanh thu tốt trong trung bình ngành.

Ban lãnh đạo Masan cho hay, tập đoàn không chọn cách đối đầu với bán lẻ truyền thống mà chọn cách "đại kết nối" để cùng phát triển. Thông qua nền tảng Retail Supreme, Masan đang hiện thực hóa mục tiêu hiện diện tại 1 triệu điểm bán trên toàn quốc.

Tại hơn 170 quốc gia mà Masan đã hiện diện, phần lớn hoạt động vẫn được triển khai theo mô hình phân phối truyền thống. Trong thời gian tới, doanh nghiệp dự kiến lựa chọn khoảng 3-5 thị trường trọng điểm để xây dựng hệ thống phân phối tương tự Việt Nam.

Mục tiêu doanh thu gần 100.000 tỷ, lợi nhuận vượt 7.000 tỷ

Nhìn lại năm 2025, Masan đã thể hiện khả năng tối ưu hóa vận hành xuất sắc. Dù doanh thu đi ngang ở mức 81.621 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế lại ghi nhận mức tăng trưởng vượt bậc, tăng hơn 58% so với năm 2024, đạt 6.764 tỷ đồng.

Bước sang 2026, Masan đặt ra kế hoạch kinh doanh cao nhất trong lịch sử hoạt động.

Cụ thể, Tập đoàn Masan đặt mục tiêu doanh thu thuần khoảng 93.500-98.000 tỷ đồng, tăng 15-20% so với năm ngoái. Tương ứng, lợi nhuận sau thuế dự kiến dao động từ 7.250-7.900 tỷ đồng, tăng 7-17% so với cùng kỳ.

Bảo chứng cho tham vọng này chính là kết quả kinh doanh bùng nổ ngay trong quý 1/2026. Doanh thu hợp nhất của Masan tăng trưởng 27,1%, trong khi lợi nhuận sau thuế trước cổ đông thiểu số tăng gấp 2 lần so với cùng kỳ. Động lực tăng trưởng trải đều trên các trụ cột chính: lợi nhuận WinCommerce tăng 3,5 lần, Masan Consumer tăng 11,5%, Masan MEATLife tăng 66,3% và Phúc Long Heritage (PLH) tăng 80,8%.

Trên nền tảng đó, WinCommerce tăng tốc mở rộng hạ tầng bán lẻ, hướng tới khoảng 6.100 cửa hàng vào cuối năm 2026, với trọng tâm là khu vực nông thôn - nơi chiếm khoảng 70% số cửa hàng mở mới.

Trong bối cảnh bán lẻ hiện đại mới chỉ chiếm khoảng 14% thị trường và hệ thống WinMart/WinMart+/WiN mới hiện diện tại một nửa số đơn vị hành chính trên cả nước (1.300/3.250 xã/phường), dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn. Thực tế cho thấy, với thời gian hoàn vốn dưới 3 năm và tỷ suất sinh lời khoảng 40%, mô hình bán lẻ hiện đại hoàn toàn có thể vận hành hiệu quả trên quy mô toàn quốc.

Với kỳ vọng thị phần bán lẻ hiện đại sẽ vượt 20% vào năm 2030, Masan đặt mục tiêu mở mới tối thiểu 1.500 cửa hàng mỗi năm, hướng tới quy mô 13.000 cửa hàng trên toàn quốc.

Trong khi đó, Masan Consumer trình cổ đông mục tiêu trong năm 2026 doanh thu tăng 11-15%, tương đương 33.800-35.000 tỷ đồng; lãi ròng tăng 10-15%, tương đương 7.450-7.800 tỷ đồng.

Còn Masan MEATLife đặt mục tiêu doanh thu 10.100-10.500 tỷ đồng và lãi sau thuế 150-300 tỷ đồng trong năm 2026.

Điểm sáng rực rỡ nhất trong chiến lược 2026 là sự lột xác của hệ thống WinCommerce. Từ khoản lỗ 3.700 tỷ đồng năm 2019, WinCommerce đã cắt giảm được 30% chi phí đầu tư và vận hành mỗi cửa hàng (so với 2020) và chính thức đặt mục tiêu mang về 1.000 tỷ đồng lợi nhuận ngay trong năm 2026.

Mục tiêu 2026, WinCommerce tự tin đặt kế hoạch đạt 1.000 tỷ đồng lợi nhuận - một dấu mốc lịch sử sau nhiều năm đầu tư.

Về phân phối lợi nhuận, hội đồng quản trị đề xuất phương án không chia cổ tức năm 2025. Đây là năm tài chính thứ ba tiếp theo mà cổ đông không được chia cổ tức kể từ sau 2022 đến nay.

Tại đại hội, cổ đông còn thảo luận về phương án phát hành gần 14,5 triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn người lao động (ESOP) với giá 10.000 đồng/cp, tương ứng với 1% tổng số cổ phần đang lưu hành.

Số tiền thu được từ việc phát hành sẽ được sử dụng để tăng vốn điều lệ, phục vụ nhu cầu hoạt động kinh doanh thông qua việc bổ sung vốn lưu động và/hoặc trả nợ ngắn và dài hạn.

Masan cũng có tờ trình về việc niêm yết các trái phiếu phát hành ra công chúng, phát hành trong năm 2026 và cho đến trước ĐHĐCĐ thường niên 2027 trên Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam và/hoặc công ty con của Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam phù hợp với các quy định hiện hành.