Giá vonfram tăng mạnh, kế hoạch lợi nhuận được rà soát lại

Hội đồng quản trị Công ty CP Tập đoàn Masan (HOSE: MSN) vừa thông qua nghị quyết đề xuất điều chỉnh kế hoạch kinh doanh hợp nhất năm 2026, với các chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận đều được nâng so với phương án đã trình cổ đông trước đó.

Theo kế hoạch cũ được Đại hội đồng cổ đông phê duyệt, Masan đặt mục tiêu doanh thu thuần hợp nhất năm 2026 trong khoảng 93.500 - 98.000 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp dự kiến đạt 7.250 - 7.900 tỷ đồng.

Ở phương án điều chỉnh, Hội đồng quản trị Masan đề xuất nâng mục tiêu doanh thu thuần lên 98.000 - 105.000 tỷ đồng. Chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế cũng được điều chỉnh lên 10.000 - 11.500 tỷ đồng.

Như vậy, so với kế hoạch ban đầu, mục tiêu doanh thu thuần năm 2026 của Masan có thể tăng thêm tối đa khoảng 7.000 tỷ đồng, trong khi chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế được nâng thêm tối đa 3.600 tỷ đồng. Phương án điều chỉnh này sẽ được Hội đồng quản trị trình Đại hội đồng cổ đông xem xét thông qua tại cuộc họp gần nhất.

Việc Masan đề xuất nâng kế hoạch kinh doanh không phải diễn biến quá bất ngờ. Trước đó, tại sự kiện Community Day quý I/2026, ông Danny Le, Tổng Giám đốc Masan Group, từng đề cập khả năng tập đoàn sẽ điều chỉnh mục tiêu lợi nhuận năm nay.

Theo chia sẻ của ông Danny Le tại thời điểm đó, kế hoạch doanh thu nhiều khả năng không thay đổi đáng kể, nhưng chỉ tiêu lợi nhuận có thể được nâng lên. Nếu tính theo mặt bằng giá hiện tại của Masan High-Tech Materials (MSR), lợi nhuận sau thuế của Masan Group có thể đạt khoảng 10.000 - 12.000 tỷ đồng. Lãnh đạo Masan cho biết sau khi hoàn tất quá trình rà soát trong quý II, tập đoàn sẽ chính thức cập nhật kế hoạch kinh doanh năm 2026 tới nhà đầu tư.

Cơ sở của việc rà soát kế hoạch được bà Đoàn Thị Mỹ Duyên, Giám đốc tài chính Masan, lý giải tại sự kiện nói trên. Theo bà Duyên, quá trình xây dựng kế hoạch kinh doanh của Masan thường bắt đầu từ đầu tháng 9 hằng năm, được thực hiện đồng thời theo hai chiều từ trên xuống và từ dưới lên. Sau đó, các khác biệt giữa hai phương án sẽ được đối chiếu, điều chỉnh để đi đến kế hoạch thống nhất.

Tại thời điểm lập kế hoạch năm 2026, Masan sử dụng giả định giá vonfram, nguyên liệu chính liên quan đến hoạt động của MSR, ở mức khoảng 385 USD/MTU. Tuy nhiên, đến đầu tháng 5, giá thị trường đã tăng lên khoảng 3.000 USD/MTU. Diễn biến này khiến tập đoàn phải rà soát lại kết quả dự kiến của MSR, từ đó cập nhật tác động tới kế hoạch chung của Masan Group.

Bà Duyên cũng cho biết Masan từng công bố dự kiến lợi nhuận nửa đầu năm 2026 đạt khoảng 5.600 tỷ đồng, tương đương 70% kịch bản khả quan.

Các mảng kinh doanh được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng

Kết quả kinh doanh quý I/2026 của Masan ghi nhận sự cải thiện rõ nét. Doanh thu toàn tập đoàn tăng hơn 27% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ tăng gấp đôi.

Về triển vọng quý II/2026, Tổng Giám đốc Danny Le cho biết doanh thu toàn tập đoàn dự kiến tăng gần 40% so với cùng kỳ, còn lợi nhuận sau thuế có thể tăng khoảng 80%.

Theo từng mảng kinh doanh, WinCommerce được dự báo tăng trưởng khoảng 30%; Masan Consumer Holdings tăng trên 20%; Masan MEATLife tăng gần 20%; Phúc Long tăng 35 - 40%. Riêng Masan High-Tech Materials được dự kiến có mức tăng trưởng gấp 3 lần, trong bối cảnh giá vonfram biến động mạnh so với giả định ban đầu.

Năm 2025, Masan Group ghi nhận doanh thu 81.621 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 6.764 tỷ đồng, gấp 1,6 lần so với năm 2024. Đây là mức lợi nhuận cao thứ hai trong lịch sử hoạt động của tập đoàn, chỉ sau năm 2021, thời điểm Masan ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ việc bán mảng thức ăn chăn nuôi.