Trong bối cảnh hầu hết các tài sản đầu tư đều tăng giá trong thời gian vừa qua, ông Ngô Thanh Huấn, Tổng Giám đốc Công ty cổ phần Tư vấn đầu tư và Quản lý tài sản FIDT (FIDT) cho biết, ít có giai đoạn nào mà cùng một lúc nhiều kênh đầu tư như vàng, bạc, bất động sản, cổ phiếu… đều tăng trưởng khá tốt như trong năm 2025.

Vì vậy, trước câu hỏi của các nhà đầu tư về việc lựa chọn tài sản nào và phân bổ ra sao trong năm 2026: Có nên mua bất động sản nhiều hơn hay tiếp tục rót tiền vào cổ phiếu, ai sẽ đầu tư thêm tiền vào vàng, bạc hoặc lựa chọn thêm trái phiếu...?

Để trả lời cho vấn đề nêu trên, ông Huấn kể lại câu chuyện quá khứ, ông về nước vào năm 2013 và đã nhận được đề nghị của một định chế tài chính với một nhiệm vụ đó là bán bảo hiểm và thẻ tín dụng. Nhưng ông đã thẳng thừng từ chối bởi rủi ro lúc này nguy cơ sẽ mất khung năng lực hành nghề tư vấn tài chính mà ông đã từng được đào tạo bài bản ở Úc.

Vị CEO FIDT phân tích lý do, ở thị trường tài chính và đầu tư Việt Nam thường có tư duy, khi khách hàng hỏi mua đất ở đâu một người làm nghề sẽ trả lời ngay vị trí này, lô đất kia bởi đang có công trình, tuyến đường quy hoạch như thế này hoặc nếu hỏi về chứng khoán, theo thói quen sẽ đưa ra luận điểm đầu tư để chọn 3 chữ cái…

“Với tất cả sự trân trọng, những người bán hàng như vậy đang làm hại khách hàng”, ông Huấn quan ngại nói.

Ông Ngô Thành Huấn nói ví dụ, khi khách hàng hỏi có nên mua cổ phiếu ABC hay không, đối với người tư vấn câu trả lời không phải là báo cáo tài chính của DN đó, cũng không phải cổ phiếu này đang có xu hướng kỹ thuật tốt hay xấu… Mà tư duy đầu tiên phải hỏi khách hàng rằng hồ sơ rủi ro của họ là gì, không phải ai cũng phù hợp để mua cổ phiếu, đầu tư vào bất động sản.

Hoặc thêm một dẫn chứng kênh bất động sản, một khách hàng mua một dự án giả sử 10 tỷ, nhưng sau phải tìm đến tư vấn để cắt lỗ giá chỉ còn 7 tỷ trong khoảng 6-9 tháng từ lúc mua. Tuy nhiên, nếu chờ đến thời điểm này dự án đó giá tăng rất cao, khách hàng đã có lãi nhiều.

Theo ông Huấn, câu chuyện ở đây là vì sao mua 6-9 tháng mà cắt lỗ đến gần 3 tỷ, trong khi chỉ cần cầm nắm 3 – 5 năm là giá tài sản đã tăng rồi. Như vậy, lúc mua đã sai về hồ sơ tín dụng, không kiểm tra sức khoẻ hồ sơ tín dụng, chưa kể câu chuyện có trong tay 2 tỷ mà tư duy lướt 2-3 căn, thực tế có vậy. Rồi cũng có thể trong gia đình cần một khoản tiền gấp vì lý do sức khoẻ mà tài sản không thể thanh khoản, buộc phải cắt lỗ.

“Không phải là vì tài sản xấu mà vấn đề người tư vấn lúc đó không làm đúng quy trình của một người tư vấn tài chính chuyên nghiệp, không hiểu được sức khoẻ tài chính như thế nào, đó là FHC (Finance Health Check). Đây không phải làm màu, đây là đạo đức nghề nghiệp của người làm nghề tư vấn tài chính”, đại diện FIDT nhấn mạnh.

Điều này, ông Huấn nhìn nhận rằng, cần phải đến cả từ 2 phía, tư vấn tài chính buộc phải làm vì đây là đạo đức nghề nghiệp và nhà đầu tư, khách hàng cần thực sự làm trước khi ra quyết định đầu tư thay vì lựa chọn bất động sản theo kiểu cho anh chị căn nào đẹp, chiết khấu cao...

Cuối cùng, vị CEO FIDT nêu quan điểm, khi nói về phân bổ tài sản 2026, hãy quên chu kỳ, trước hết cần làm rõ hồ sơ rủi ro. Đồng thời, cần hiểu rõ hồ sơ rủi ro khác với khẩu vị rủi ro như việc chọn tài sản an toàn hoặc yêu thích bảo hiểm.

Hồ sơ rủi ro bản chất bao gồm khẩu vị rủi ro và khả năng chịu đựng rủi ro gồm: thu nhập có ổn định không, chi tiêu nhiều hay ít, con học ở đâu, người phụ thuộc tăng hay không, bảo hiểm nhân thọ có hay chưa…

Nguyên tắc, khả năng chịu đựng rủi ro kém thì cần phải kiểm soát lại các kênh đầu tư và khẩu vị rủi ro. Nguồn lực yếu mà tư duy lướt sóng, đầu cơ, khả năng cao hậu quả sẽ rất lớn.

Một từ khoá nữa cho năm 2026 được ông Huấn tư vấn ưu tiên hơn cả đó là thanh khoản tài sản. Nếu tỷ lệ bất động sản trong danh mục chiếm 50% giả sử 10 tỷ, lúc này không nên để ở 1 - 2 sản phẩm, nên chia ra là 3 - 4 tài sản phân khúc khác nhau để khi tình hình xấu hạ tỷ trọng, thuận lợi thì nâng thêm hoặc dịch chuyển dòng tiền qua các kênh khác như cổ phiếu, trái phiếu một cách linh hoạt mà không mất nhiều chi phí.

“Tóm lại, khi cộng khả năng chịu đựng rủi ro (yếu tố khách quan) với khẩu vị rủi ro (chủ quan), mới ra được hồ sơ rủi ro. Quan trọng hơn cả của nhà đầu tư khi lựa chọn tài sản nào trong năm 2026, trước hết cần phải biết hồ sơ rủi ro của mình là gì. Từ đó mới có thể có được phương án phân bổ danh mục đầu tư”, ông Huấn đưa ra lời khuyên.