Nhật Bản tiếp tục là bệ đỡ tăng trưởng

Trong quý II/2026, Công ty CP FPT (FPT) ghi nhận doanh thu 13.789 tỷ đồng, tăng 16,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.910 tỷ đồng, tăng 20%, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2.568 tỷ đồng, tăng 13,8%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của FPT đạt 26.269 tỷ đồng, tăng 12,6% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế đạt 5.714 tỷ đồng, tăng 18,1%; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 5.055 tỷ đồng, tăng 14,1%.

Mảng tư vấn công nghệ thông tin tiếp tục giữ vai trò chủ lực khi mang về 12.296 tỷ đồng doanh thu trong quý II, tăng 18,7% và chiếm gần 90% tổng doanh thu của tập đoàn.

Trong đó, doanh thu tư vấn CNTT tại thị trường nước ngoài đạt 9.868 tỷ đồng, tăng 16,3%. Nhật Bản tiếp tục là thị trường lớn nhất của FPT với doanh thu 4.751 tỷ đồng, tăng 24,9%. Lũy kế nửa đầu năm, thị trường này mang về 8.927 tỷ đồng, tăng 22%.

Châu Âu ghi nhận tốc độ tăng trưởng cao nhất trong quý II, với doanh thu đạt 1.186 tỷ đồng, tăng 36,3%. Thị trường Mỹ đạt 2.181 tỷ đồng, tăng 7,8%, sau khi doanh nghiệp bắt đầu triển khai một số hợp đồng ký mới.

Trái lại, doanh thu tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương giảm 2%, còn 1.749 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng, khu vực này mang về 3.536 tỷ đồng, giảm 6,1%.

Theo đánh giá của Chứng khoán Rồng Việt, kết quả tại châu Á - Thái Bình Dương chịu ảnh hưởng từ việc một số khách hàng, chủ yếu tại Malaysia và Hàn Quốc, trì hoãn triển khai hợp đồng trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị còn nhiều bất định.

Quy mô hợp đồng ký mới của FPT trong quý II tăng 48,8% so với cùng kỳ, dù giảm 9,6% so với quý liền trước. Tuy nhiên, tốc độ chuyển các hợp đồng đã ký thành doanh thu thực tế đang chậm hơn giai đoạn trước năm 2025, khi nhiều khách hàng thận trọng hơn với kế hoạch đầu tư công nghệ.

AI tăng nhanh nhưng quy mô đóng góp còn hạn chế

Trong cơ cấu doanh thu tư vấn CNTT nước ngoài, nhóm dịch vụ chuyển đổi số có yếu tố AI và phân tích dữ liệu ghi nhận tốc độ tăng trưởng nổi bật.

Cụ thể, doanh thu nhóm này đạt 1.108 tỷ đồng trong quý II/2026, tăng 46,6% so với cùng kỳ và tăng 51% so với quý I. Lũy kế 6 tháng, doanh thu đạt 1.842 tỷ đồng, tăng 53,5%.

Dù tăng nhanh, các dịch vụ chuyển đổi số có yếu tố AI mới chiếm khoảng 11% doanh thu tư vấn CNTT nước ngoài của FPT, mức tăng trưởng cao hiện nay một phần đến từ nền so sánh thấp, trong khi khả năng mở rộng còn phụ thuộc vào mức độ sẵn sàng của hạ tầng công nghệ tại các doanh nghiệp khách hàng.

Hiệu quả đầu tư chưa được chứng minh rõ ràng cùng những lo ngại liên quan đến bảo mật dữ liệu cũng là các yếu tố khiến nhiều doanh nghiệp thận trọng khi triển khai AI trên quy mô lớn.

Trong khi đó, chuyển đổi số cơ bản vẫn là nguồn thu lớn nhất của FPT tại thị trường nước ngoài. Doanh thu nhóm dịch vụ này đạt 4.288 tỷ đồng trong quý II, tăng 25% so với cùng kỳ, chiếm khoảng 44% doanh thu tư vấn CNTT nước ngoài.

Nhóm này chủ yếu gồm hoạt động hiện đại hóa các hệ thống công nghệ cũ, số hóa quy trình vận hành và triển khai các nền tảng quản trị doanh nghiệp. Tại Nhật Bản, nhu cầu thay thế hệ thống cũ và tự động hóa quy trình tiếp tục tạo nguồn việc cho FPT, đồng thời mở đường để doanh nghiệp cung cấp thêm các giải pháp liên quan đến AI khi dữ liệu của khách hàng đã được chuẩn hóa.

Ở chiều ngược lại, nhóm dịch vụ khác, bao gồm các tác vụ truyền thống như lập trình, kiểm thử và bảo trì, chỉ tăng 4,1%, đạt 4.472 tỷ đồng trong quý II. Dù tốc độ tăng trưởng thấp hơn đáng kể so với chuyển đổi số và AI, nhóm này vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu CNTT nước ngoài.

Diễn biến trên phần nào phản ánh sự dịch chuyển trong cơ cấu dịch vụ công nghệ của FPT. Tuy nhiên, doanh thu hiện vẫn phụ thuộc đáng kể vào các tác vụ truyền thống và hoạt động chuyển đổi số nền tảng, thay vì các dự án AI chuyên sâu.

CNTT trong nước cải thiện hiệu quả, giáo dục chững lại

Tại thị trường trong nước, doanh thu tư vấn CNTT quý II đạt 2.428 tỷ đồng, tăng 29,4% so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, mảng này mang về 4.236 tỷ đồng, tăng 22,5%.

Động lực tăng trưởng đến từ nhu cầu chuyển đổi số trong khu vực công, cùng các dự án thuộc lĩnh vực tài chính số, thương mại điện tử và khối doanh nghiệp tư nhân.

Trong cơ cấu doanh thu, các sản phẩm và dịch vụ Made-by-FPT đạt 665 tỷ đồng, tăng 6,9%. Nhóm tích hợp hệ thống, giải pháp phần mềm và dịch vụ tin học đạt 1.763 tỷ đồng, tăng 40,6%.

Hiệu quả kinh doanh của mảng CNTT trong nước cũng cải thiện rõ rệt. Lợi nhuận trước thuế đạt 210 tỷ đồng, tăng 64,1% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận trước thuế tăng từ 6,8% lên 8,6%.

Kết quả này được hỗ trợ từ việc FPT tăng tỷ trọng cung cấp dịch vụ thay vì phần cứng, vốn có biên lợi nhuận thấp hơn. Hiệu suất vận hành tại nhà máy AI ở Việt Nam được cải thiện cũng góp phần hỗ trợ biên lợi nhuận.

Đối với mảng CNTT nước ngoài, lợi nhuận trước thuế quý II đạt 1.538 tỷ đồng, tăng 19,2%. Biên lợi nhuận trước thuế đạt 15,6%, cao hơn cùng kỳ nhưng thấp hơn quý I. Đơn vị phân tích cho rằng biến động này có liên quan đến việc đồng yen tiếp tục mất giá so với đồng Việt Nam trong quý.

Ở chiều ngược lại, nhóm giáo dục, đầu tư và hoạt động khác ghi nhận doanh thu 1.493 tỷ đồng trong quý II, gần như đi ngang so với cùng kỳ. Lũy kế 6 tháng, doanh thu giảm 2,1%, còn 3.131 tỷ đồng.

Hoạt động giáo dục chịu sức ép khi cạnh tranh tuyển sinh gia tăng. Số lượng người học quy đổi trong hệ thống FPT giảm 7,2% so với cùng kỳ, xuống khoảng 141.000 người.

Dù doanh thu chững lại, lợi nhuận trước thuế của nhóm giáo dục, đầu tư và hoạt động khác vẫn đạt 1.162 tỷ đồng, tăng 15,3%. Theo ước tính, FPT Telecom đóng góp khoảng 464 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế vào nhóm này sau khi được hạch toán theo phương pháp công ty liên kết, với tỷ lệ sở hữu của FPT là 45,66%.

Trong nửa cuối năm 2026, khả năng duy trì tăng trưởng của mảng công nghệ sẽ còn phụ thuộc vào tiến độ chuyển các hợp đồng đã ký thành doanh thu, đặc biệt tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Với nhóm dịch vụ có yếu tố AI, tốc độ tăng trưởng hiện ở mức cao nhưng quy mô đóng góp vẫn cần thêm thời gian để thu hẹp khoảng cách với các hoạt động chuyển đổi số nền tảng.